主人家洗盘依然出货,换另一边手率高达45

2019-09-26 17:34 来源:未知

问:换手率达到45%说明了什么?

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换手率反映单位时间内投资者买卖股票的频率,数值越大说明股票的流动性越好;反之则说明股票的流动性越差,关注的人越少,成交不够活跃。庄家进驻的股票,其活跃程度远远超过那些没有大资金进驻的股票。

股票换手率是反应一直股票的活跃度,也就是主动参与买卖的投资者情况,45%已经很高了,说明市场人气足,股票活跃。下来我们从三个方面深度认识以下:

第一,流动性性高

当换手率在45%说明,上市公司由45%的流通股份在交易,并且不是挂单,是实实在在的交易。投资者可以根据档期大盘的位置,给个股的流动性一个评价。

第二,关注度

正常的股票换手率很低,一旦股票换手率到达45%那么说明这个股票的人气相当高,坑定出现了几个涨停板,当然这也是一个阶段,一般出现这种换手率后,后期的走势很可能出现急涨或者急跌。

第三,多空博弈激烈

股票换手高达45%,那么就说明股票流通股份有45%被看空者卖出。但同时市场人气旺,有45%的人主动买入了。多空博弈异常激烈。

换手率分析庄家的技巧

实战注意事项:

股票日换手率低于3%,说明股票不受到市场关注,有没有庄家的加入,短期是看不出来的,如果在高位出现低换手率。那么代表后期还有可能拉升。

股票日换手率在3%-7%之间。说明股票成交活跃,庄家也参与进来。后期的走势就要和庄家博弈了。

股票的换手率在7%-10%之间。说明个股成交活跃,筹码急剧换手,在高位,庄家出货的可能性较大。

总结,庄家要拉升股价,就必须收集筹码,有了筹码才能运作。主力吸筹就会出现换手率异常,尤其实在洗盘,震仓阶段,换手率变换异常的大。所以换手率是观察主力运作一个很好的指标。

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在经典的股市理论书籍中,10%的换手率就说明股票交投活跃了,20%已经是换手极限了,但在我A股市场,换手率达到45%,甚至50%以上都很常见,这说明了以下两个问题:

第一,股市投资止步投机盛行。通常来说,一只优秀的股票,大股东,机构投资者,私募和个人,占比至少在50%以上,甚至达到70%,剩下的流通盘30%才是日常交易量,但事实是只要股票稍一上涨,就会爆出若干减持,套现,清仓等消息,这一点在股市龙虎榜中可以看出,机构等所谓价值投资者和散户没有区别,所以我们市场风格如何就很清楚了。

第二,从技术上讲,换手率达到45%,一方面说明人气爆棚,交投活跃,另一方面也说明振幅加大,风险在聚集,随时可以崩盘。

抛除新股,这样高换手的股票只属于游资和高风险偏好者的盛宴,对于普通散户来说,真的不适合。所以换手45%的股票,我们看戏就好,或者把它当作现在股市的热点风向标,为自己风格的投资做点参考,仅此而已。

换手率指的是股票转手买卖的频率,从定义上就可以看出换手率代表的是该股的股性活跃程度,换手率越高,代表该股非常活跃,反之,则代表该股的市场关注度比较低。

至于换手率达到45%,这是一个非常高的数值,翻开今天所有个股的换手率排名,按降序排列(如下图),你就可以发现在A股3600多支个股当中,45%的换手率基本上可以排在前8名。而从今天换手率超过40%的个股来看,普遍都是近期表现非常强势的个股,绝大多数今天都跌停了。(当然今天市场亏钱效应明显,所以大多数都是跌停票,如果选择一天行情比较好的做参考,涨停票可能会占据主导)

甚至像力源信息这支个股,还上演了天地板,所以换手率一旦数值非常高,往往是高位股产生第一轮分歧的时候,尤其是那些前期明星股,因为如果单纯因为黑天鹅事件或者其它利空导致的跌停,不可能成交量巨大,也不可能换手率这么高,所谓换手高,一定是多空出现分歧的时候,甚至非常大的时候,而往往个股出现非常比较大,只有可能是前期炒作比较高的热门票,没有上车的投资者总认为还有进一步上升的空间,可能会成妖,但是提前上车,已经享受过一轮拉升抬轿的投资者,在连续拉升之后也有出货的需求,所以在这样才会产生很高的成交量,才能进行充分的换手,换手率才会非常高。

因此,换手高达45%的个股,只能说明这只票在进行方向的选择,也只会产生在前期一些热门个股手中。至于其它方面的结论,单纯只是根据一个换手率指标来判断非常片面。

当一只股票单日换手超过40%,意味着流动筹码趋向分散化,风险变大。

如果这时候还伴随着大阴线,容易产生阶段高点,中期看跌。

但是,

有一类股除外,次新股以及流通盘非常小的热门题材股。

股票越新,筹码越松。

次新股筹码大多较松,由于存在一定的稀缺性,因此换手往往较大。

过去次新股超过50%就意味着风险了,但是现在次新股死亡换手有时高达80%。

用换手率来判断股票是否有风险,需要分类来看:

次新开板:

换手超过80%,死亡换手,几乎都是顶。

换手超过70%,风险大于收益。

换手超过60%,还存在创新高可能。

换手超过50%,如股票盘子不大,一般现在都还有溢价高位可以从容出货。

换手低于40%,有溢价大肉。

近端次新:

换手超过80%,几乎不会有人再来接力。

换手超过70%,见顶几乎高达90%。

换手超过60%,风险大于收益。

换手超过50%,在这个下面次新股都属于正常。

超跌次新:

换手超过50%,风险大于收益。

超跌次新的特点就是套牢盘多,高换手出现,只有龙头股例外。

如金力永磁,这个超级大牛股,低位起来后,换手达67%时,真正上涨才开始。

直到后面两次换手达67%才见顶。

故超级牛股,流通筹码少,稀缺品种,需要结合其它来判断。

本质上就是供求关系决定,当所有人都想要它时,大家都知道它是龙头时,筹码就变稀缺,即便换手高,如果势头还在,那么情况就要另外对待。

但是累计涨幅较大后的高位换手,风险大于收益。

非次新股:

非次新股,主要看流通市值来判断。

也就是实际流通换手才能反映出盘面情绪。

最近火爆的总龙头九鼎新材,全流通个股,市值90亿,但真正流通市值只有44亿。

从13元开始,那时流通市值才20多亿,属于典型的小盘股。

这也是它能暴涨的原因之一。

我们看它的换手才21%,但是看流通换手实际已达40%。

但是从40%来看,相对于稀缺龙头品种,还不是死亡换手。

所以依然有人愿意去拱他。

自然大家都知道,这种炒作自然有一天会跌下来,但是炒股就是这样,炒的是情绪和风口。

风向何时会变,换手如果超过极限自然也就会变。

总结,非龙头和热门股,一旦换手超过45%,基本上都是风险大于收益。

但是热门题材股,流通盘较小的,50%以下短线需要看情况来判断。

大盘股,看成交来判断更好,比如当前市场,成交超过50亿的题材炒作,就要小心了。

存量市场支撑不了太大的炒作,所以大家会集中偏向小盘热门题材股。

说明筹码流动性太高了。书面解释就是今天有总共总筹码45%的筹码已经换人了,意思就是说,今天有流通盘45%的股票被卖了,同时也被人买了。说明这个股票关注度非常高,人气很高,有人卖,有人买,不看好的人卖,看好的人买。

换手率太高,影响后期股价走高,一般走不高,大部分下跌。换手在30%之下,表示正常还有机会继续走高。高于30%,走高就很难了,因为卖的人太多了,主力一拉升就有卖,股价肯定走不高。

前天买了一个商赢环球就是这样的,因为是之前区块链的龙头,刚刚5连板冲击6连板,刚刚开板,我就买进去了,盘中也有冲高,结果区块链都走强拉升,就是这个不拉升,尾盘还跳水,最后发现当天的换手率居然达到56%,成交量也天量,后面两天就直接阴线下来了。

所以碰到高于30%的换手加上天量就要注意,建议出货为好。

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一只股票的单日换手率能达到25%以上就是交投非常活跃了,说明买卖双方的热情很高,而当一只票单日换手达到45%的时候,就属于高换手了,意味着一天时间里有50%的筹码是属于交换中,通常这类股票未来波动的幅度都相对比较大,在上涨过程中出现45%的高换手说明涨势还会延续,而下跌过程出现这么大的换手,则是资金出货的意愿相对强烈,未来很长一段时间股价将很难起来。

意思是说高换手率不要单纯的去看,一定要设立在某种特定的场景下,比如说股票处于上升趋势的时候,我们经常会看见股价堆量并出现持续上涨的情形,这种类型的个股都是靠高换手维持上涨的,所以这种放量良性的意义比较大。

还有一种情况是属于在高位突然出现放出巨量的高换手情形,这种现象由于换手的位置比较高,还有换手不是持续出现,仅仅是单日行为,意味着出货的概率相对偏大一些。 这就是换手单日达到45%或者以上,以及35%到45%之间我认为都是高换手,对待这种换手率一定要分清楚场景,比如趋势、股价所处的位置以及换手是否为单日行为还是具备了持续性,不同场景的假设下得出的结论也不尽相同。

换手率简单的说就是在一段时间内股票转手买卖的频率,也是通过换手了解这只股票的活跃度高与低,如果一只股票换手率非常高,每天都保持在20%以上,就说明这只股票成交非常活跃,市场参与者多,很多人都愿意在当下买卖此股,这就是热门股。如果这只股股票换手率低于2%,就说明这只股票成交量稀少,不是散户被深套了,就是没有太多人关注,属于冷门股。

那换手率达到了45%说明了什么问题?

具体来说,投资者可以从以下几方面人手,通过观察股票换手率的高低来发现庄家的动向。

一、这只股票投机性很强,风险极高。

45%的换手率就是把流通盘45%的筹码当天进行了一次多空转换,这种筹码兑换很可能是机构所为,但也可能是散户接盘,如果这只股票前期已经经过一轮较大的涨幅,此时出现这种高换手就意味着股价可能出现大跌行情了。

但是在次新股中,这种换手率就很正常了,一般次新股前期流通盘子不大,交投就会活跃,易于被炒作,换手率就会高,一旦到了中后期解禁期来临,次新股的换手也会慢慢归于正常。

所以高换手往往在老股票中代表着个股近期炒作机会来临,但是在涨幅较大后就是风险,在次新股中是很正常的行为。

1.建仓阶段放大的换手率

二、换手率越大,场内筹码越松动。

可以发现庄股的换手率一般都不太高,表现的很平稳,一旦高换手就是出货的时期。游资每次拉升炒作时就需要通过不断的接力增加筹码换手来达到快速封板,这两者操作风格是不同的,尤其是突破一些平台整理区间,都需要一定的换手量才能确认有效突破。

换手率越大,证明筹码松动,场内基本都是投机者,一旦出现风吹草动这类股都很容易大涨或者大跌,只适合投机,就像次新股,一旦爆发上涨或者下跌都是连续性,直到换手率接近平稳。

总结:换手率达到45%就说明了此股的交易异常活跃,但也可以说此股往往是存在高风险,没有机构控盘或者机构已经在兑现利润,此时一旦股价在高位,往往都会面临较大的调整。

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换手率是评价股票活跃性的一项指标之一。换手率越高,活跃性越大。具体计算方式是这样:

换手率=某一段时期内的成交量/发行总股数×100%

换手率也是有时间概念的,比如日换手率、月换手率和年换手率。

不过我们一般指的是日换手率。

如果换手率高达45%,说明这支股票的活跃性非常高了。我们要知道,A股市场是采取的T+1交易制度。也就是说,买进的股票,不可能当天卖掉。换手率超过45%,也就是说这支股票一天就有45%的股份易主了。

这是一种非常活跃的表现,有这么以下几点意义。

第一,说明人们的购买这支股票的意愿非常强烈,有可能出现黑马。

第二,说明这支股票的流通性好,短期资金愿意追逐。

第三,说明有的资金介入收购这些股票,股价有可能会持续上扬。

第四,可能是庄家倒手股票,制造活跃气氛,吸引资金介入。

正常来讲,大盘股的换手率一般不会高,多数是在3%以下交易稳定。中石油、中国人寿、工商银行、中信银行等这些股票上一个交易日换手率都不足0.1%。

按照技术划分,换手率在3%~7%,叫做相对活跃股;换手率在7%~10%,属于高度活跃股;快速率10%~15%,属于庄家密切操作股;换手率超过15%,且连续多日,很有可能出现黑马股。

总体来看,出现45%以上换手率的概率并不高。一般来讲交易越活跃,内含风险越大,既是一种投资机会,也是有亏本的风险。

股票换手率达到45%意味着高度投机的交易正在发生。事实上,只有几类个股能够达到这样的换手率水平,第一,开板几天的次新股。

第二,市场集中的大热门个股,

第三,问题股经过了连续下跌或者连续跌停之后出现集中换手。

次新股很好理解。一般每一只次新股新股,在打开连续一字涨停板之后,都会有巨额的换手,换手率在45%以上比比皆是。而次新股因为其原始持股这清一色是中签者,他们根据近期平均新股开板的涨停数和开板前出现的抛单,以及抛单的持续性和大小,来判断是否结束中签收益而卖出。而炒新的人,则根据近期市场是否交投活跃和该新股是否具备想象力的题材以及题材在市场上的认可度,介入炒作,而新股有的炒作失败,有的成功,和市场的条件比如近期持续下跌或者持续上涨有关,也和市场对该新股是否具备炒作基础有关,当然也和接力炒作的资金的规模和决心有关。

而市场的的大热门妖股和题材股炒作,则基本上是有专门的一批资金,靠市场的惯性和资金优势,进行炒作,他们的操作计划往往分红很严密,有的人负责排板,通过巨额的哥频繁的撤单顶单,制造巨额买盘积极买入或者愿意买入的信号,而有的人负责在个股调整中制造大额和连续的大买单或者卖单,来按照自己需要的方向去误导市场,也有很多投机者,专门跟随某些热门营业部的资金,根据盘面的规律和对热点以往炒作的特征,跟随操作。

而市场往往因为长期缺乏投资价值,只有炒作制造股价波动,才能在波动中盈利选取股价差价。因此,市场长期都会存在类似妖股和热门题材股炒作,比如近期的金力永磁,之前的大麻,再之前的燃料电池概念等等,因为市场其他个股缺乏短期暴利的示范效应也因为去年底以来监管层放开了对股价异动的临停干预机制,因此,不仅仅是专业炒作的营业部,也会有很多中小投资者和大户资金跟随和集中炒作。

而类似问题股和黑天鹅事件的连续跌停个股,则情况复杂些,有些是套牢资金,包含基金和长期投资者,他们为了地位摊薄成本,或者做盘面的差价,而在连续跌停之后,当出现消息刺激或者有资金扫跌停板时跟随操作。

其中,市场上所不知的是,有一批资金专门做这类代持接盘,即问题公司背地里找他们要求接盘连续跌停的个股,给予包底承诺和保证金承诺,由这些资金负责利用巨额的买单,连续冲击跌停板,以制造开板效应吸引跟风盘炒作打开跌停板,,而在跌停打开后,甚至当日出现地天板,次日直接跌停开盘。

总结起来,市场上有人愿意赌,有人善于赌,而市场上有长期这样操作的人,且集中在一些知名营业部,也存在长期寻找市场集中流动性巨大的个股介入炒作赚取股价波动差价。

而从题主的问题来看,一个个股换手率达到45%左右甚至更高的水平,往往意味着市场风险集中,存在成功和失败两种概率,相对来说,介入的一两天内成功的概率大一些,而从长期角度去看,凡是换手率巨大的品种,基本上在换手巨大的区间都是属于高风险区间。而作为价值投资者,具有丰富经验的人,往往喜欢和希望买在换手率低迷,盘面流动性差的时候,因为这种时候,往往意味着市场没人关注,市场的定价偏向于低估或者比较接近于真实价格。

因此,投机赌博者和长线价值者的思维和交易行为方式差别巨大。还是看个人自己的操作风格和投资风格而定。

首先我们要了解什么是换手率:换手率也称“周转率”,指在一定时间内市场中股票转手买卖的频率,是反映股票流通性强弱的指标之一。以样本总体的性质不同有不同的指标类型,如交易所所有上市股票的总换手率、基于某单个股票发行数量的换手率、基于某机构持有组合的换手率。

换手率高说明这个是一个比较活跃的股,这种情况出现有以下几种:

一,新股打开涨停板的当天。当新股获得大量收益后,打中新股的机构会大量抛售手里的筹码,跟风的小股民也会将手里的卖掉,使得换手率非常高。因为是新股,所以后期走势不确定。

二,涨停板当天或第二天出现换手率极高,这个应该是庄股,在庄家收获巨大利益后,需要将手里的筹码转换成真金白银。大量抛售后股价会波动巨大,下跌的概率极大

三,跌停板当天或第二天出现换手率45%,说明这个股应该是出现负面新闻导致跌停,当大资金觉得跌的已经差不多时,会出击买入股票,将小散的筹码收入手中。这种情况下短期会出现快速上涨,但对长期持股来说是不利的,有问题的股在经历小幅反弹后往往还会下跌。

大部分绩优股的换手率都是很低的。

换手率低要么是没有多少人关注,要么是价值投资的人在里面,买进去了就长期持有,所以导致换手率很低。

换手率很高,说明这只个股在短时间内的关注度也是非常高的。股票一般到了这个换手率的时候,就意味着这只个股进入到搏傻的阶段。

这种搏傻阶段就可能会出现两个结果。

一种结果就是这只个股可能会成为妖股,像金力永磁这样,换手率非常大,有游资进来了,又有游资出去了。不断进出换手,导致股价不断出现连续涨停板。这样的妖股在A股经常会见到。基本上每个月都会有这样的股票存在,说明A股进行这样博弈的人还很多。

另一种结果可能就是这只个股要见顶了。大部分个股有可能会是这样的情况。只有少数个股会成为妖股。换手率大到45%,应该换的都差不多换了,后面没有游资来接力,股票也就见顶了。面对这样的个股,最好还是少参与为好。

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如图8-7所示,万好万家(600576)在以涨停的方式上涨之前,曾经有近七个月的温和上涨阶段。就在这几个月缓慢的拉升当中,庄家顺利地完成了建仓的过程。那么怎样才能够提前知晓庄家的作为呢?图中的换手率藏着庄家的真正动向!股价上涨的初期,在图中A位置处,换手率经常出现高达20%的情况。图中显示股价有三次明显的拉升情况,在拉升过程中,换手率也随之达到了非常高的程度。

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在之后的拉升过程中,图中B位置处的换手率始终维持在5%—20%。这么高的换手率配合股价缓慢上涨显然不是一般的散户能够达到的。庄家在花大力气建仓,才导致换手率不断维持在高位。

2.洗盘和拉升时的换手率

如图8-9所示,卧龙电气(600580)在被庄家拉升的过程中,股价也曾经历过打压的过程。对于庄家深度介入其中的股票来说,在庄家打压洗盘时,一定是散户在大量的出货。既然庄家不参与出货,那么换手率一定不会很高。与拉升阶段庄家不断拉抬股价不同的是,打压股价的换手率是萎缩的。图中在卧龙电气这只股票的两个洗盘位置中,其换手率都呈现出了萎缩的状态。这正好说明了庄家在打压股价时惜售股票,印证了庄家在该股中的存在。

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如图8-10所示,皖通高速(600012)虽然算不上是2008年底到2009年底的股市反弹中的大牛股,但是其中却明显看出庄家的存在。图中A位置换手率的放大对应着股价的底部,这正是庄家建仓所在的价位。而图中B位置恰好是庄家拉升出货的位置。为什么这么说呢?因为庄家放大换手率建仓和出货的动作简直是太明显不过了。通过分析换手率,庄家的行踪就一目了然了。

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那么拉升中的换手率如何呢?图中的股票建仓和出货之间的位置是庄家拉升股价时所在的位置,从中可以看出庄家拉升股价时的换手率虽然比较低,但是还是维持在高位运行的。这样的换手率与庄家不断拉升股价的动作是密不可分的。庄家要想拉升股价,会动用一部分资金来接盘。这样,相比在散户的作用下自然上涨的股价来说,庄家拉升股价时的换手率就会高很多了。

3.新股上市之初巨大的换手率

如图8-11所示,世联地产(002285)是2010年众多上市新股中的一只。在该股上市的第一天里,换手率高达74.60%,对应的成交量也高达190980手。如此之高的换手率足以保证庄家在一天的时间里就抢到足够多的筹码了。不仅如此,在该股上市的前几天中,换手率一直维持在20%以上。新股在上市阶段即放大换手率正是庄家的建仓行为。换手率和成交量同步放大的新股,在以后一定能够走出相当牛的大行情来。世联地产上市后,股价翻了一倍多的走势就充分说明了这一点。

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换手率猎庄的技巧

一般而言,盘中庄家资金的参与会在换手率这个指标上反映出来。反过来也可以这样说,换手率的突然变化也往往意味着庄家在其中进行运作。事实上,庄家的参与会导致换手率的大幅度提升,但不能说换手率低就一定没有庄家在运作,有时候很小的换手率也是庄家运作的结果。

投资者通过换手率分析庄家动作的时候,应把握以下几点。

(1)事实上,3%以下的换手率非常普通,通常表明没有较大的实力资金在其中运作。当一只股票的换手率在3%-7%之间时,该股已进入相对活跃状态,应该引起投资者的注意;7%-10%的日换手率在强势股中经常出现,属于股价走势的高度活跃状态,一般来说,这些股票正在或者已经广为市场关注;日换手率10%-15%的股票如果不是在上升的历史高价区或者见中长期顶的时段,则意味着强庄股的大举运作,若其后出现大幅回调,在回调过程中满足日最小成交量或者成交量的1/3法则或1/10法则,可考虑适当介入;当一只股票出现超过15%的日换手率后,如果该股能够保持在当日密集成交区附近运行,则可能意味着该股后市具潜在的极大的上升能量,是超级强庄股的技术特征,因而后市有机会成为市场中的大黑马(图3-11)。

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(2)关注换手率一直保持充沛、价涨量增的个股。这表明庄家已深度介入,由于股价上涨会不断受到获利盘和解套盘的卖压,换手越是积极充分,则卖压盘清洗得也就越彻底,持股者平均成本不断提高,上行所遇的卖压也大为减轻。

(3)换手率激增,股价波动不大,大盘变化不大。这是一种出现概率并不低的现象,表明有大量的筹码在特定的小区域内换手,一般来说这是事先约定的换手,很有研究价值。

(4)股价大幅上涨后换手率回落,股价随大盘波动。这种现象现在也很多,一般出现在成长股上,表明大量筹码已经被锁住,庄家长线运作,随着时间的推移股价将再上台阶。

(5)连续多天换手率处于高位,股价随之大涨并远强于大盘。这种现象一直存在,不过结果却有多种,有庄家拉高建仓的可能,也有短线游资炒一把的可能,还有老庄家出货的可能,需要结合其他因素进一步研判。

(6)新股上市首日换手率一般是很高的。新股上市首日换手率越高越好,因为在新股申购的时候,股票是以现金进行申购中签获得的,持股相当分散,而在上市首日出现极高的换手率,则说明吸筹积极。

(7)第一次即将封涨停时,换手率小的通常要比换手率大的好。在大盘处于弱市和盘整市时这一点尤其重要,理想情况是普通股换手低于2%,ST股低于1%。在大盘处于强势时这个换手条件可以适当放宽,对龙头股也可以适当放宽。但无论在任何情况下,不能超过5%,包括涨停被打开后又被封住时换手率的情况。这些对换手率的限定其实也是限定当天就已经获利的买盘数量和说明当天抛压的大小,这时获利盘越小、抛压越小,第二天的上攻余地也就相应越大。

换手率高一般意味着股票流通性好,进出市场比较容易,不会出现想买买不到、想卖卖不出的现象,具有较强的变现能力。然而值得注意的是,换手率较高的股票,往往也是短线资金追逐的对象,投机性较强,股价起伏较大,风险也相对较大。另外,换手率的大幅度变化有时只是缘于一些意外,它并不会影响股价的原有运行态势。比如运作资金的操盘手被换了,而前后两个操盘手的操盘风格不一样:前一个喜欢顺势而为,排斥对倒之类的手法,因此换手率就会比较低,接近市场的自然交易结果;而后一个操盘手喜欢堆量,这样换手率就会大幅度攀升。这种非主流的偶然性因素很多,需要投资者在研判中仔细观察。

4.出货阶段放大的换手率

如图8-8所示,华电国际(600027)在见顶的时候,股价经过最后的疯狂拉升,终于快速回落了。如果说在股价被拉升的时候,庄家的动向还不是很明显,那么在出货的时候,庄家的“狐狸尾巴”已经充分地暴露出来了。图中所示的巨大换手率就很能说明问题。庄家出货时放大的不仅仅是成交量这一个指标,股价快速见顶回落中还暗藏着大量的股票被换手。筹码在短时间内从庄家的手里转移到散户的手里时,换手率这一指标一定是非常大的。图中出现的换手率的两个明显峰值就说明了问题的实质。

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换手率主要还是反映市场交投的表象,要据此来判断机构动向和股票后势走向,则还需要借助其他指标和基本面因素来综合评判。如同我们在用温度计测量体温发现度数偏高,若简单地作出感冒的判断,显然是不正确的。医生往往还会通过其他检查来找出体温偏高的原因。投资者应该认识到:正确地学习使用分析工具,同时要理性分辨那些依据单一数据或指标便给出买卖建议的所谓“点石成金”术。

尽管多数投资者比较关注成交量这个指标,但对于更为专注短线和技术面的投资者来说,换手率指标远比成交量重要,因为换手率是一个相对指标,而成交量是一个绝对指标。成交量没有反映个股流通盘的大小,因此在个股之间没有可比性,而换手率是成交量与流通盘的比值,所以能够在个股之间进行比较。不过换手率的可比性是有一定限制的,对于流通盘差异较大的个股来说就不合适。现在市场的换手率为2%-3%,但是很多大盘股特别是特大盘股的换手率比较低,有的甚至不到0.5%,而一些小盘股的换手率则会远高于市场平均值。所以,换手率只有在流通盘差异不大的情况下才有可比性,比如可以把这个差异限定在5倍以内。

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