欧元升值弊端显露,风险偏好挽救美元

2019-09-26 17:34 来源:未知

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FX168财经报社(香港)讯 凯投宏观周二(8月22日)针对日内计划公布的德国ZEW经济景气指数进行前瞻,认为欧元升值将施压投资者情绪,具体内容如下:

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欧元升值、地缘政治紧张局势加剧以及美国政治局势的发展,都可能在8月打压欧元区投资者人气。

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上月德国ZEW经济景气指数(ESI)下跌,可能是因为欧洲央行谈及缩减债务,以及相应的欧元和债券收益率上升,打压了市场人气。我们认为8月德国ZEW经济景气指数将进一步下跌。

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欧元持续走高,而本月早些时候公布的数据显示,6月份出口大幅下降,欧元升值对经济增长的潜在影响也突显出来。与此同时,地缘政治紧张加剧,以及对美国政治发展的担忧也可能削弱了投资者的预期。

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或许反映这些因素的是,8月Sentix信心指数大幅下跌,这也不利德国ZEW经济景气指数。

  传特朗普重新评估税改,美日强劲反弹(USD/JPY)

因此,我们预期本月德国ZEW经济景气指数将从+17.5降至+14.0。尽管这将使其略低于其长期平均水平+23.8,但仍意味着多数投资者认为未来几个月经济状况将有所改善。

  前言:周二(8月22日)美市盘中,美元延续稍早涨势,美元/日元暴力反弹逼近110整数大关。税改方面传来佳音,有消息称特朗普团队与国会就税改关键问题已达成共识。日内公布的美国经济数据表现强劲。美国里奇蒙联储周二公布,8月综合制造业指数为正14,与7月一致。

校对:TIER

  在技术面上,4小时图上上行潜力依然有限,因汇价远位于100和200看跌均线下方,而周五高位109.59为初步阻力。技术指标进入积极区域,但RSI指标丧失上行力度转而呈中性,反映出过去几日围绕美元的谨慎立场。只要美元/日元守住108.81/13区域,则就可能再度尝试上行测试8月高点111.05区域。

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  总结:利差仍是美元/日元的关键推动因素。地缘政治紧张局势的加剧将有利于美国国债,而由此产生收益率走低,将会导致利差缩窄和日元贬值,导致美元/日元走高。在过去的一个月里,利差变动和美元/日元变动之间的相关性一直维持在0.82。上方阻力位110.300,下方支撑位108.830。

  央行年会前多头调仓,欧元存回调预期(EUR/USD)

  前言:周三(8月23日)亚市早盘,欧元/美元位于1.80下方震荡,昨日汇价跌破1.80关口,回吐本周一录得的多数涨幅。昨日公布的德国8月ZEW经济景气指数 10,预期 15,前值 17.5。欧元/美元在德国ZEW经济景气指数发布后继续走低,日内跌幅扩大至0.4%,但买盘在1.1750上方。目前多头已经显示出了疲惫和失去势头的迹象。

  在技术面上,4小时的线图显示,价格正在回落到20和100SMA以下,但都缺乏明确的定向强度。技术指标从超卖的情况中强劲回落,RSI指数已经低于中线,预计未来会有一些进一步下跌。下方重要的支撑在1.1660附近。若跌破斐波那契38.2%回调位1.1660,价格可能会进入中期下跌趋势。

  总结:昨日欧元下跌,因欧元区数据弱于预期,且投资者在本周召开的全球央行会议前调整头寸。根据最新的持仓数据,欧元看多头寸接近五年高位,考虑到央行近期对欧元的谨慎立场,欧元强势可能会消退。在这样清淡的市况里,潜在持仓水平仍颇为过度。目前投资者在等待欧洲央行行长德拉吉在杰克森霍尔的讲话,但预计他不会传递新的政策讯息。上方阻力位1.18150,下方支撑位1.16870。

  多头上破再度失败,澳元测试0.79(AUD/USD)

  前言:澳元/美元周二(08月22日)未能突破前期反弹高点转为下跌,美元的表现给予了澳元下行压力。另外,纽元多头头寸受财政部预期影响被削减,澳元被拉低。同时中国央行最新的信贷报告显示,中国房地产业放缓,这将打压澳大利亚贸易和澳元。

  在技术面上,澳元/美元仍交投于熟悉区间之内,但无明确方向力度,因4小时图上显示汇价收于20水平均线略下方,技术指标走低,但位于中性区域之内。该货币对只有跌破上周五低位0.7869才能延续跌势,但鉴于市场对美元的消极情绪,跌势料不会延续至本月低位0.7807。

  总结:除非美元人气开始逆转,抑或大宗商品价格开始走弱,否则今年余下时间澳元仍将受到良好支撑。不过,流入澳大利亚的资金似乎对澳元的支持有所减弱。根据二季度的中国央行货币政策报告,今年下半年预计房地产市场将开始收紧,将限制投机性资产流向大宗商品市场,预计这将影响澳元的走势。上方阻力位0.79450,下方支撑位0.78150。

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