广发基金缺位,广发基金称不会废弃

2019-10-14 01:58 来源:未知

  本报记者 刘庆华

  记者 高丽霞

  中国版“401K计划”的脚步渐行渐近,这让资管份额占到4成以上的基金公司兴奋不已。不过目前有资格参与企业年金管理的基金公司并不多,广发基金[微博]更是在新近的评审中失去了投资管理机构的资格,且业内人士预计短期内大规模放低准入门槛仍有难度。

  于今年11月到期的企业年金管理资格,广发基金[微博]没有获得延期,人力资源和社会保障部的最新通告决定了广发基金在企业年金方面的命运。

  企业年金蛋糕出炉

  对此,广发基金昨日在接受《投资快报》记者采访时表示,“人社部并没有为不延期作解释。从以往的案例来看,不延续的公司普遍年金管理规模都比较小,我司的年金业务开展比较晚,规模较小,管理经验也较少。”

  日前财政部等三部委联合下发通知,将从2014年1月1日起,实施企业年金、职业年金个人所得税递延纳税优惠政策。这一消息传来,无疑成为资本市场上一阵暖风。而作为企业年金的主要管理机构之一,基金公司被业界认为将成为享受这块大蛋糕的主要机构之一。

  目前广发基金正在着手准备年金移交出去的事情。但根据人社部另外作的说明,不延续并不代表行政审批,以后还可以继续申请。“我们不会放弃年金投资的研究和实践,今后将密切关注这一业务并做好相关准备。”广发基金表示。

  根据人社部公布的数据,到今年二季度末,建立企业年金的企业达5.94万家,参加职工1957.3万人,积累基金5366.65亿元,其中实际运作金额为5161.4亿元。中信证券分析指出,在新政策背景下,我国中小企业年金制度将有新的突破和发展,从当前约2%的年金覆盖率出发,假设2020年覆盖率能提升至5%,考虑到工资收入每年约10%的涨幅,则企业年金积累增速将保持在30%以上,2020年规模达到3.5万亿以上。

  年金业务开展晚规模上不去

  这无疑将是年金管理机构的一大盛宴。数据显示,截止今年二季度,在21家具有资格的企业年金管理投资机构中,有12家是基金管理公司,合计管理的组合数达到854个,占总组合数的36.3%,管理的组合净资产为2216.74亿元,占到机构管理的年金总资产净值的42.95%。

  公开资料显示,2007年11月劳动和社会保障部公布了第二批企业年金基金投资管理人名单,广发基金赫然在列。不过截至今年11月,上述这批24个企业年金基金管理机构资格已全面到期。

  相比之下,6家保险公司管理的组合净资产净值为2397.46亿元,占比为47%。有分析人士认为,企业年金的管理资格几乎被保险公司和公募基金垄断,政策无疑利好这类机构。

  因此,8月底人力资源和社会保障部对机构做出资格延续、资格考察(1年)、资格注销的决定。而近期人社保公布了这一考察结果,两家管理机构资格的评审结果为“不予延续”。即广发基金和上海国际信托有限公司受托管理机构资格。

  基金公司迎新机

  “人社部并没有对‘不延续’作解释。据我们了解,人社部对此有个专家评审,但具体依据的评审标准没有公开。”昨日广发基金对此回应称,“从以往的案例来看,不延续的公司普遍年金管理规模都比较小,我司的年金业务开展比较晚,规模较小,管理经验也较少。”

  目前已有资格享用这块蛋糕的基金公司并不多,到二季度末共有12家,包括华夏、富海通、南方、易方达、嘉实、招商、富国、博时、银华、国泰、广发、工银,而其中多数基金公司的股东中有银行或券商的身影。

  广发基金表示,年金的规模效应非常明显,小规模运作会面临成本比较高的问题。公司官网披露的数据也显示,广发基金在企业年金规模方面确实落后很多。截止到今年二季度末,公司管理组合个数为23个,企业年金资产净值为28.83亿元,仅高于银华基金的24.8亿元。而同期华夏基金[微博]的企业年金业务规模则达到了440.31亿元,继续保持行业第一的位置;其次便是嘉实基金336亿元,博时基金[微博]309亿元,工银瑞信[微博]246亿元,南方基金237亿元,海富通235亿元,易方达166亿元。

  从单家基金公司来看,到二季度末上述12家公司中管理年金组合资产规模最大的为华夏基金[微博],达440.3亿元,管理的组合数为147个,同样位列第一;与险企相比,华夏基金的管理规模仅次于平安养老保险和中国人寿养老保险。

  “虽然2007年11月就获得资格,但我们真正开展业务是在2008年10月份。”广发基金内部人士称。

  嘉实和博时基金[微博]管理的资产规模则分别为336.26亿元和309.56亿元。工银瑞信[微博]、南方、海富通管理的资产规模超过200亿,易方达、富国分别管理

  业绩不佳被疑是主因

  165.9亿和109.7亿,其余基金公司管理的规模均在50亿元以下。“对于基金公司来说,管理企业年金属专户业务,主要是收取管理费,但是契约是多样化的。中国版的401K计划启动会使资金来源增多。”德圣基金研究中心一位资金分析师告诉《金融投资报》记者。而以华夏基金为例,在今年二季度末,华夏基金管理的公募资产规模为2301亿元,其管理的企业年金规模就达到440亿元,相比之下,公募资产规模要大举增加无疑是难上加难,而企业年金的大蛋糕则似乎是呼之欲出。“虽然企业年金的管理主要是侧重于低风险,收益较低,基金公司收取的管理费用也不会太贵,但如果体量够大,贡献还是可以期待的。”上述分析师称。

  企业年金管理业绩不佳,也被认为是广发此次丧失资格的重要原因之一。不过由于此前没有相关披露,各大基金公司企业年金投资业绩一直颇为神秘。自今年开始,年金投资管理人实行自行披露。今年4月24日,12家基金公司纷纷晒出2012年度企业年金的成绩单。

  准入门槛短期难降

  根据《广发基金2012年度企业年金投资管理情况》,2012年全年投资收益为13741.96万元,其中,管理的21个产品均为单一计划,固定收益类产品6个,样本组合期末资产金额为10407万元,2012年加权平均收益率为5.27%,含权益类产品15个,样本组合期末资产金额273647万元,2012年加权平均收益率为4.62%。

  在80多家基金公司中,不仅目前有资格参与企业年金管理的基金公司并不多,更为让人惋惜的是还有部分基金公司刚刚被取消了参与的资格。

  而人社部副部长胡晓义此前透露,2012年企业年金加权平均收益率达5.68%。而在2012年企业年金基金投资中,固定收益类的加权平均收益率达5.17%,含权益类的投资加权平均收益率达5.77%。也就是说,广发基金2012年企业年金含权益类投资落后平均业绩1.15个百分点。

  就在今年11月初,人社部通告新近评审通过的企业年金基金管理机构资格名单,除延续23家机构资格外,对广发基金的投资管理机构资格作出“不予延续”的处理。对于“不予延续”的主要原因,广发基金曾解释称是因为业绩一般,规模不大。二季度末,广发基金管理的年金资产规模为28.8亿元,为12家基金公司中倒数第二。如此看来,尽管“蛋糕”诱人,但吃蛋糕的资格仍然需要通过激烈的竞争。“除了一些硬性条件外,已拥有资格的机构能否延续资格,还要看年金的规模和业绩达到一定水平。由于年金涉及到的问题很多,尤其是安全问题,投资范围还是有限,在这种背景下管理机构要做好业绩还是有一定困难的。”一位不愿透露姓名的基金分析师表示。

  另有汤森路透提供的数据显示,截至2012年末,在纳入统计的744个中国市场企业年金计划中,去年最高投资收益率为10.67%;收益率中间值为4.96%。

  根据人社部公布的数据,今年二季度企业年金的加权平均收益率为0.63%,本年以来的加权平均收益率为2.31%。在今年3月份,人社部曾下发关于扩大企业年金基金投资范围的通知,将商业银行理财产品、信托产品、基础设施债权投资计划、特定资产管理计划、股指期货纳入投资范围之内。不过,业内人士指出,其关于投资组合的有关规定仍然显示出偏好于低风险产品,安全仍是重要考量因素,因此,对于基金公司来说,投资能力和风险控制就显得尤为重要。在此背景下,有业内人士认为,短期内大举降低准入门槛还比较困难。

  “自获得资格以来,公司一直非常重视年金业务的发展,刚开始管理的时候,由于管理年金经验不足,但除了一年收益为负之外,其它年份均取得正收益,并几个年份跑赢市场平均水平。”在谈到公司所管理的企业年金业绩时,广发基金对此表示。

  据其透露,为了进一步提高年金管理水平,公司2012年底还着重进行了人事分工、业务架构、绩效考核、人才引进、系统开发等诸方面的调整和改进措施。“今年以来,我司年金投资业绩有了明显的改善,绝大部分组合已经扭转了落后的局面,继2010年跑赢市场平均水平后,2013年上半年大部分组合再次跑赢市场平均水平。”

  数据显示,今年上半年广发基金所管理的21个投资组合中,7个固定收益类产品加权平均收益率为2.54%;14个含权益类产品,当期加权平均收益为2.07%。

  “不会放弃年金业务”

  广发基金也坦言,企业年金对基金公司来说比较重要,“我们一直很重视这块,也想树立起我们自身的年金品牌。”对于失去资格,广发基金表示,“令人遗憾的是我们未能获得年金资格延续,不过我们今后将密切关注这一业务并做好相关准备。”

  不过从公开资料显示来看,企业年金在公司的管理规模中所占比例并不高。截止到今年9月30日,广发基金共管理着39只证券投资基金、多个企业年金及特定客户资产管理专户,其中管理的公募基金资产总规模达1152.95亿元,23个年金管理组合规模为28.83亿元,规模较小,在全部企业年金管理机构中也相对较少。今年上半年,广发基金共实现净利润399652.07万元。

  据了解,广发基金对企业年金较为重视,企业年金由公司副总裁朱平分管。在获得年金资格之初,广发基金为企业年金投入了不少资源,配备了专门的团队,也积极开拓市场,先后中标数十家企业的年金投资管理人资格,规模也稳步上升。

  “我们目前正在着手准备年金移交出去的事情。但根据人社部另外作的说明,不延续并不代表行政审批,以后还可以继续申请。”广发基金表示。“我们不会放弃年金投资的研究和实践,会持续跟踪年金市场的变化,并与监管部门、各位委托人和同业机构保持密切联系,着力于培养公司绝对回报的投资管理能力。”

  公开资料显示,截至2013年二季度,企业年金积累基金达5366.65亿元,建立计划数为1265个,其中单一计划1189个,集合计划48个,其他计划(包括过渡计划和准集合计划)28个。

  《投资快报》发自广州

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